全球油籽市场: 关注美豆收获步伐以及周四供需报告

2023-10-12 17:30:16   来源:啤酒工业信息网

   外媒10月8日消息:截至2023年10月6日当周,全球油籽价格大多下跌,其中美国大豆价格在三个月低点位置徘徊。随着美国大豆收获推进,巴西陈豆供应收紧,未来两三个月里美国大豆出口销售有望季节性增长。市场将密切关注周四的美国农业部供需报告如何调整美国大豆产量。
 
  周五芝加哥期货交易所(CBOT)的2023年11月大豆期约报收12.66美元/蒲,比一周前下跌0.7%。美湾10月船期1号黄大豆现货平均报价为每蒲13.455美元,下跌0.7%。CBOT的12月豆粕报收每短吨372.10美元,下跌2.4%;12月豆油期货报收每磅55.35美分,下跌0.9%。泛欧交易所11月油菜籽期约报收426.25欧元/吨,下跌3.7%;洲际交易所11月油菜籽报收710.60加元/吨,上涨0.51%;阿根廷上河大豆FOB现货报价为每吨505美元(含33%出口税),下跌1.60%。本周美元指数下跌约0.03%,为105.784点,结束过去连续11周上涨走势。
 
  美国国债收益率创下16年高点,削弱投资者风险偏好
 
  由于美国劳动力市场强劲,市场预期美联储仍有可能在年底前继续加息,美联储官员也表示明年将保持限制性货币政策。美国30年期国债收益率自2007年8月以来首次突破5%,而10年期和5年期国债收益率也创下2007年以来的最高水平,美国利率可能在更长时间里保持高位,将会削弱投资者的风险偏好,促使一些基金将资金撤离风险资产。
 
  美国大豆收获步伐加快,继续对大豆价格构成压力
 
  美国农业部作物进展周报显示,截至10月1日,美国大豆收割完成23%,去年同期为20%,五年均值为22%。大豆优良率为52%,高于一周前的50%,去年同期为55%。
 
  下周一是美国公共节日哥伦布日,美国农业部周二发布的作物进展周报可能显示大豆收获达到50%,而去年同期的收获进度为44%。
 
  从气象预报来看,周日美国美国全国海洋大气管理局(NOAA)发布的72小时降雨预报显示,从周日(8日)中午到下周三(11日)中午,密苏里、伊利诺伊和肯塔基的大部分地区可能出现0.1英寸降雨,局部地区降雨达到0.25英寸,但是中西部其他地区天气干燥。未来6到10天的气象预报显示,13日到17日期间,中西部大部分地区的降雨和气温接近正常。
 
  随着大豆收获上市,美国大豆销售步伐正在加快
 
  过去一周,美国农业部通过单日出口报告确认对中国销售近40万吨大豆。10月2日,私人出口商报告对中国销售13.2万吨大豆,10月3日报告对中国销售26.5万吨大豆,这可能反映出近期大豆价格跌至三个月来低点,吸引买家兴趣。上次美国农业部报告对华销售大豆是9月18日。
 
  现货商预计美国大豆出口需求将会季节性增长,尤其是来自中国的需求有望提高。中国进口商在11月仍需要采购多达500万吨大豆,对12月和1月的大豆也有大量需求。
 
  目前美湾大豆出口供应相对紧张,可能反映出密西西比河水位偏低导致驳船运费成本上涨,内河报价受到压制,导致美国农户惜售,避免预售更多大豆,而是选择只履行先前合同,将剩下的大豆存放起来,导致出口商可获得的供应减少。
 
  美国农业部出口销售报告显示,截至9月28日当周,美豆净销量约为81万吨,比一周前提高20%,高于去年同期的78万吨。2023/24年度前四周,美国大豆销售总量为1856万吨,同比降低32.4%;美国农业部年度出口目标为4872万吨,同比减少10.0%。本年度迄今美国大豆销售步伐总体迟缓,反映出廉价巴西大豆构成激烈竞争。
 
  10月5日,美湾大豆报价为500美元/吨,下跌1%,巴西大豆在帕拉纳瓜港报价为483美元/吨,下跌1.8%。阿根廷大豆上河报价为510美元/吨,下跌0.6%。
 
  8月份美国大豆压榨数量低于市场预期
 
  美国农业部的压榨月报显示,今年8月份美国的大豆压榨量为1.690亿蒲(约507万短吨),低于分析师预期的1.716亿蒲(514万短吨),环比减少8.6%,同比减少3.4%。8月底豆油库存为17.72亿磅,环比减少17%,同比减少15.7%。8月底美国豆粕库存为32万吨,环比减少32.5%,同比减少8.9%。作为对比,美国全国油籽加工商协会(NOPA)的数据显示8月份NOPA会员企业加工了1.6145亿蒲大豆,创下11个月来最低,环比降低6.8%,同比降低2.5%,低于分析师们平均预期的1.678亿蒲。NOPA报告还显示,会员企业8月底的豆油库存为12.50亿磅,创下六年新低,环比减少18.1%,同比减少20.1%,远低于市场预期的14.83亿磅。豆油库存大幅下降,反映出8月份压榨下滑,以及生物燃料行业的豆油需求旺盛。
 
  阿根廷将第四期大豆优惠汇率项目延长至10月25日
 
  阿根廷政府10月2日宣布延长第四期大豆优惠汇率项目。该项目原定于9月底到期,但是政府将其延长到10月25日,以鼓励大豆出口创汇。阿根廷出口商可以使用25%的外汇来购买大豆,而无需将这些美元兑换成比索。新的外汇优惠措施相当于大豆出口汇率为455比索兑1美元,高于官方的350比索。阿根廷农业部长9月初估计阿根廷有800万吨大豆库存。9月份阿根廷大豆交易量达到4,514,983吨。作为参考,阿根廷通过前三期优惠汇率项目销售2,830万吨大豆,创汇161.9亿美元。
 
  10月5日,阿根廷油籽压榨和出口商会(CIARA-CEC)负责人表示,由于历史性干旱导致大豆产量减少近半,阿根廷大型大豆加工厂的大豆库存即将耗尽,这将导致超过三分之二的压榨产能闲置。到10月底阿根廷大豆库存估计只有300万吨,而下季大豆要到明年4月份才会收获上市,意味着压榨产能闲置率可能突破当前的65%。今年阿根廷大豆进口总量可能达到1000万吨。
 
  阿根廷政府称今年头8个月的大豆进口量达到创纪录的820万吨,超过2018年的640万吨。今年头8个月阿根廷大豆压榨量为1960万吨,同比下降27%,创下2015年以来同期最低值。
 
  9月份阿根廷谷物、油籽及其衍生品出口金额略高于20亿美元,同比下降75%。
 
  未来一周展望:美国农业部将调低陈豆压榨,调高期初库存,产量前景不明
 
  下周四(北京时间周五凌晨)美国农业部将发布10月份供需报告。市场人士将密切关注这份报告,以从中获得更多供需方面指引。基于近期报告,可以确定的调整包括,2022/23年度美国大豆压榨将会下调,因为美国农业部10月2日的压榨月报显示2022/23年度美国大豆压榨量为22.12亿蒲,比美国农业部9月份预测值低了800万蒲。
 
  此外,基于9月30日发布的季度库存报告,2022/23年度美国大豆库为2.68亿蒲,高于美国农业部9月份预测的2.50亿蒲,意味着2023/24年度美国大豆期初库存将会调高1800万蒲。
 
  不过美国大豆单产如何调整,依然前景不明朗。基于美国农业部作物进展报告,10月1日美国大豆作物优良率为52%,低于一个月前的53%。截至10月3日,美国大豆处于干旱区的比例为58%,一个月前为43%。这表明美国大豆单产量预期仍有下调可能。
 
  不过咨询机构斯通艾克斯公司首席商品经济学家阿兰·苏德曼表示,根据最近对客户进行的调查,美国大豆平均单产预计为50.4蒲/英亩,比上月预估高出0.5蒲/英亩,也高于美国农业部当前预期的50.1蒲/英亩。苏德曼表示调查结果令人意外,因为他本以为大豆单产会继续下降,但是调查显示大多数地区农户报告单产预估提高或保持稳定。其中最令人吃惊的伊利诺伊州,当地大豆作物状况在关键生长期间一直表现很差,但是过去两周伊利诺伊州大豆作物状况大幅提高。农户开始收割时发现单产比预期好。